膨胀，各种债券来回的交换，新债券还不断的收购旧债券。而债券实际上随着共和军发行的纸币，已经 有了一定程度上的贬值。这是货币从来没有遇到过的新情况。因为过去长期处于货币紧缩的状态，膨胀也有过，但是一些局部，以及特殊区域内。但共和军很好的应用了纸币的一系列的职能。

    共和军连续的发动了多场战争，财政收入根本无法支撑共和军进行连续的作战，资金，大量的资金，共和军除了使用一部分的债券手段之外，他们还使用了其他的办法，这个办法就是，发行更多的纸币。这是满足货币需求，以及解决财政危机的最好的办法。

    纸币的充足，直接导致了股票市场上的发展。当然了。还有其他的一系列的因素，但显然，债券市场上的发展才是最好解决这样的一系列的办法，如果不是这样的一些办法的话，他们根本达不到这样的一个状况，这才是他们最有利的情况。

    股票上涨是有一定的原因的，因为从数量上来说，股票的数量远远低于债券市场上流通债券的数量。股票的价格更高，带来的未来投资利润更高，这自然而然的得到了更多的青睐。而相比之下，债券市场上越来越多的债券，比如，在并州问题上，共和军除了一部分发放土地之外，大部分采取
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